在全球央行“放水”、t11合金管下游需求釋放、鋼企挺價(jià)意愿強(qiáng)烈、供給將持續(xù)偏緊的情況下，我們認(rèn)為至少后半年t11合金管價(jià)格將延續(xù)上漲行情，形成一波小牛市。
  全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣寬松利好大宗商品，日本央行于1月29日意外宣布降息至-0.1%。一個(gè)月后，中國人民銀行宣布自3月1日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
  3月10日，新西蘭意外下調(diào)基準(zhǔn)利率至2.25%，新西蘭聯(lián)儲表示未來或再降息。緊接著，歐央行全線降息，擴(kuò)大QE規(guī)模和范圍，并啟動(dòng)TLTRO2。3月17日，美聯(lián)儲宣布將維持利率不變，同時(shí)暗示年內(nèi)可能只有2次加息機(jī)會。

從供應(yīng)方面來看：截至到5月9日的調(diào)研數(shù)據(jù)，Mysteel監(jiān)測的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，鋼廠產(chǎn)能利用率86.17%，環(huán)比上周86.42%（2019年新高）下降0.25%；雖然同口徑?jīng)]有達(dá)到2018年的 點(diǎn)，但是由于2019年新產(chǎn)線的開始生產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)5月份全國聊城t11合金管計(jì)劃量環(huán)比上月增加會繼續(xù)出現(xiàn)增加。
    另外截至4月底的調(diào)研數(shù)據(jù)，Mysteel監(jiān)測的29家聊城t11合金管鋼廠生產(chǎn)企業(yè)中，鋼廠產(chǎn)能利用率為83.70%，創(chuàng)下2019年新高，但由于熱冷價(jià)差持續(xù)的萎縮，5月份大部分鋼廠開始有冷軋轉(zhuǎn)產(chǎn)熱軋的計(jì)劃以及檢修的計(jì)劃，截至到5月9日的調(diào)研數(shù)據(jù)，聊城t11合金管廠產(chǎn)能利用率已經(jīng)下降到79.98%，從目前來看，4月份和的檢修對比5月份的檢修以及轉(zhuǎn)產(chǎn)，預(yù)計(jì)5月聊城t11合金管整月計(jì)劃產(chǎn)量環(huán)比上月不會增加。

由于受高溫多雨等因素影響，戶外施工減少，聊城t92合金管需求量降低，七、八月份被稱為國內(nèi)鋼材市場的傳統(tǒng)淡季。但是從近幾年的市場走勢來看，市場都呈現(xiàn)了“淡季不淡”的特征，而今年的走勢也非常值得大家關(guān)注。因?yàn)閺?月中下旬開始，受環(huán)保限產(chǎn)和中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素的影響下，聊城t92合金管期貨和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)上漲。

   此外，中美貿(mào)易戰(zhàn)也是一波三折。從6月18日，中美兩國元首互通，雙方就當(dāng)前兩國關(guān)系等共同關(guān)切議題交換了意見，雙方緩和跡象明顯。到日前中美重啟貿(mào)易談判，特朗普及其團(tuán)隊(duì)表示與中國貿(mào)易談判分歧還很大，與5月談判破裂時(shí)一樣大，中美沒有達(dá)成貿(mào)易和解的時(shí)間表。中美貿(mào)易戰(zhàn)依然存在不確定性，對聊城t92合金管后期市場心將形成一定的影響。