國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)在一定程度上助長(zhǎng)了國(guó)內(nèi)短源緊張的狀況，據(jù)安泰科，2008年國(guó)內(nèi)原鋁供給過(guò)剩52萬(wàn)噸，兩次收儲(chǔ)總量基本了國(guó)內(nèi)過(guò)剩庫(kù)存，因此目前主要鋁廠庫(kù)存持低位，同時(shí)通過(guò)對(duì)上海、無(wú)錫和廣東三地倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存的統(tǒng)計(jì)，節(jié)后三地庫(kù)存經(jīng)歷了先增后減的過(guò)程，并且?guī)齑娴内厔?shì)有望，如圖4所示。
  上游廠家持貨，惜售情緒濃厚，2月以來(lái)，只有當(dāng)鋁價(jià)位于12000元/噸以上上游出貨意愿才有所增強(qiáng)，下游消費(fèi)低迷，滬粵兩地下游廠家經(jīng)營(yíng)壓力較大，大型廠家多利用加工貿(mào)易維系生產(chǎn)，近期對(duì)進(jìn)口鋁的依賴增強(qiáng)，一定程度?。
  2月23日，國(guó)儲(chǔ)從國(guó)內(nèi)企業(yè)收儲(chǔ)29萬(wàn)噸原鋁，近半數(shù)中鋁，收儲(chǔ)價(jià)12490-12500元/噸，較12月收儲(chǔ)高1%?，F(xiàn)貨方面，市面可流通貨源趨緊與下游低迷消費(fèi)并存，鋁價(jià)淪入僵持狀態(tài)?，F(xiàn)貨鋁價(jià)的，導(dǎo)致滬鋁跨期價(jià)差不斷增大，如圖5所示，短期市面供應(yīng)緊張的局面凸顯無(wú)疑，但遠(yuǎn)期鋁價(jià)不確定性仍舊很大，主要受制于國(guó)需強(qiáng)弱的對(duì)比關(guān)系。

進(jìn)口紅銅的價(jià)格由于美國(guó)次級(jí)債危機(jī)帶來(lái)的的經(jīng)濟(jì)損失對(duì)紅銅價(jià)格有一定影響在年底各大投行報(bào)告中顯現(xiàn)，殃及市場(chǎng)，破壞了經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。公布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，當(dāng)周指標(biāo)已連續(xù)幾周下滑；美國(guó)成屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)1.2％，充分顯示了美國(guó)需求的低迷；石油的連高，也拖累經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。
  連續(xù)大跌，盡管美元走軟、黃金、石油疊創(chuàng)歷史紀(jì)錄，但卻抓住了銅市基本面的薄弱，調(diào)轉(zhuǎn)方向變?yōu)橘I(mǎi)鋁拋銅的投機(jī)策略。自8月初始，LME銅庫(kù)存總量性大幅增加，從16.7萬(wàn)噸邊緣增至11月28日的18.7萬(wàn)噸，一月累計(jì)庫(kù)存增量在2萬(wàn)噸以上，達(dá)到八個(gè)月來(lái)的位。
  供應(yīng)壓力不斷增加，現(xiàn)貨/3月銅升貼水從升水5美元滑向貼水50美元，足見(jiàn)現(xiàn)貨的軟弱無(wú)力。數(shù)據(jù)顯示10月份進(jìn)口銅下降至20.4萬(wàn)噸，較9月下降5.6％，進(jìn)口大國(guó)mdash;mdash;的需求滯緩，更引起了投機(jī)空頭的大肆拋壓。